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科普:新LPR对你有啥影响?

www.bjhanhai.cn2019-09-12

21世纪经济报道21金融APP杨志金上海

8月20日,全国银行间同业拆借中心公布了为期一年的LPR(贷款市场报价率)为4.25%,5年LPR为4.85%。这是贷款市场报价率第一次公布,贷款的锚定价格已从贷款的基准利率变为LPR。

这会对现实生活产生什么影响? “21世纪经济报道”记者采访了银行业的一些高级专业人士,形成以下问答,仅供参考。

问:LPR与贷款基准利率有何异同?

答:两者都是贷款定价的参考。不同之处在于,贷款的基准利率由中央银行公布,并且每个报价银行根据公开市场经营利率(主要称为中期贷款便利利率,MLF)报价LPR。 ),由国家银行间同业拆借中心计算。相比之下,LPR是一个以市场为导向的指标。

(参见科学与技术|“两轨一轨”的利率是多少?)

问:在提到LPR定价后,贷款利率是否会对公司产生影响?公司如何回应?

答:在原有机制下,贷款利率=贷款基准利率*(1 +浮动利率)。在新机制下,贷款利率=LPR *(1 +浮动比率)。今日最新报价是1年期LPR为4.25%,5年期LPR为4.85%,即10 BP和5 BP低于基准贷款利率(4.35%,4.9%)。

银行家们报告说,此前的贷款利率更加以市场为导向。例如,如果客户一年达到4.785%的贷款利率(基准利率上升10%),并且客户接受它,则意味着它更加以市场为导向。现在,新机制下该客户的贷款利率可能为4.785%,比LPR高出12%。

这并不是说低利率已经下降,企业贷款利率也将下降。银行应考虑定价,如资本成本和公司风险。当然,如果公司有较强的议价能力,利率就会降低。总体而言,自2018年以来,市场利率一直呈下降趋势。在新的贷款利率形成机制下,随着市场化程度的提高,过去市场利率的下降也会反映在贷款利率上,贷款利率可能会略有下降。

在过渡期,银行倾向于以固定利率签订贷款合同。例如,如果您今天借款(5年,增长10%),那么新机制下的贷款利率为5.335%(4.9%*1.1),合同期内的利率保持不变。签订固定合同利率相当于锁定合同期间的利率风险。

考虑到市场预期未来MLF利率可能下降,这将推动PLR下降。因此,建议企业可以签订浮动利率合同,同意浮动利率,贷款利率将随PLR下降,从而减轻利息负担(这需要企业更强的议价能力)。当然,如果MLF利率上升,LPR和贷款利率也会上升。然而,现在经济下行压力越来越大,降低MLF利率的可能性也越来越大。

问:贷款利率是否会对个人在参考了贷款利率后产生影响?个人如何选择?

答:个人业务主要涉及抵押贷款。与公共贷款(低利率导致利率下降,降低企业融资成本)相比,个人抵押贷款受房地产监管影响较大,短期内利率较低的可能性较低。例如,个人抵押贷款为浮动利率定价,贷款利率=贷款基准利率*(1+浮动利率)【浮动利率确定,贷款利率跟随基准利率变化】。浮动比例为10%时,原模式贷款利率为5.335%(4.9%*1.1)。如果新的抵押贷款业务是按LPR定价的,并且利率没有降低,那么浮动利率将增加到12%。

在新机制下,抵押贷款利率=LPR *(1 + 12%)[如果浮动比率为12%,当然,这个比率受房地产监管影响。如果监管严格,浮动比率将上升。确定浮动比率后,抵押贷款一般根据LPR进行调整。如果LPR下降,贷款利率将下降,一些利息将被节省。一些银行家报告说,如果LPR变化相对较大,可以在协议签订后半年进行调整。

对股票抵押贷款也有很大影响。在原有机制下,抵押贷款利率=贷款基准利率*(1 + 10%)(如果浮动比率为10%),全年大部分时间。现在的问题是抵押贷款期限长达20 - 30年,基准贷款利率基本不再使用,即贷款基准利率保持不变。

事实上,从2015年10月到现在,贷款的基准利率基本保持不变,但市场利率已发生变化。例如,2018年10年期国债收益率从4%下跌至3.2%,下跌80个基点,但由于基准贷款利率没有变化,抵押贷款利率没有变化(贷方损害)。当然,也有几年市场利率上升且贷款利率没有变化(贷方利益)。

对于抵押贷款业务,由于覆盖面广,原贷款基准利率可能转换为LPR。这样,抵押贷款的利率也会随着市场利率而变化。如果今年扭亏为盈,股票业务贷款人将受益,因为多边基金有可能向下调整。

李一林)

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