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全球原油供应端或现“变数”,地缘风险压制美油利空,布油油价跌幅或扩大

www.bjhanhai.cn2019-07-25

英国石油公司改变了波斯湾油轮路线,由于担心伊朗将对其油轮缉获进行报复,地质风险继续升温。北海油田和德鲁日巴石油管道的流量增加将抑制美国原油出口,并缩小布伦特原油和WTI之间的价差。美国石油和布料油也有类似趋势,本周连续两个交易日小幅下跌。在亚洲和欧洲原油需求饱和的情况下,全球原油出口商的价格战似乎不可避免。

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伊朗威胁要对联合王国绑架的油轮进行报复以及伊朗支持的胡西武装部队在红海的企图,这引发了对潜在供应中断的新担忧。上周末,英国石油公司改变了波斯湾油轮的路线,因为它担心上周英国军队劫持一艘载有伊朗原油的油轮后,该船将成为袭击目标。与此同时,沙特阿拉伯表示,它挫败了伊朗支持的侯赛因叛乱分子袭击红海商业船只的行为。

原油需求疲软似乎抵消了地缘风险。美国石油连续两个交易日下跌,欧佩克及其盟国延长减产的影响微乎其微。加拿大皇家银行表示,美国油价将难以维持在60美元以上。中国新的炼油能力意味着亚洲的汽油和其他燃料已经饱和,限制了对原油的需求。为了实现持续大幅反弹,我们首先需要清理全球成品油市场的疲软。

美国能源信息署EIA数据显示,截至6月21日当周,美国原油出口量在截至6月28日的一周达到创纪录的每日377万桶,降至每日299万桶。

标准普尔全球普氏咨询公司周一公布的一项分析显示,由于利润率激励措施萎缩,北海油田正常生产水平以及德鲁日巴(Druzhba),美国原油出口可能会从近期创纪录的高位回落。来自管道的流量增加取代了这种激励。

虽然普氏能源公司预测美国原油出口量将在截至7月5日的一周内上升至每日315万桶,原因是LOOP将VLCC原油出口到亚洲,但美国原油利润率下降表明新加坡的炼油业务可能一次再次寻求欧洲的供应。截至7月5日,新西兰西德克萨斯中质原油WTI的平均利润率为2.86美元/桶,低于上周的2.97美元/桶。

根据每周数据,该基金经理将布伦特原油价格下注推至1月中旬以来的最高水平。

布伦特和WTI价差的缩小也是Buren特定原油(如Forties和Ekofisk)吸引力增加的一个因素,部分原因是北海原油供应增加。

四十年代是北海油田最大的混合原油供应商,预计今年7月和8月将共装载16艘船,日产量约为310,000桶。总体而言,8月份北海的总储量预计为2940万桶,日产量约为94.8万桶。 7月份增加了80万桶,7月份增加了约25,800桶。

原油投资者仍在等待美联储主席鲍威尔本周在国会的证词,证词可能让外界更清楚地了解美联储的降息。美联储在上次会议上对今年降息的预期存在分歧,但市场仍预计美联储将在本月降息。然而,Morgan Creek Capital首席执行官Mark Cousco对今年的前景持悲观态度。他预计7月31日的利率会议更有可能保持相同的利率。

如果美联储本月决定降息25个基点,那么短期刺激资本将流入原油市场,以美元计价的原油价格反弹。但这也将导致美国页岩油出口前所未有,并且在中线必然会出现负面影响。反之亦然,美联储对油价的稳定利率将会更长。

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(美国原油连续日线)

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(布伦特原油连续日线)

易惠通实时市场软件显示,截至北京时间7月9日9:21,美国原油主力合约现报57.44美元/桶,跌幅为0.40%;布伦特原油主力合约现报63.86美元/桶,下跌0.39%。

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