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连续三月上升 八月全球黄金ETF资产管理规模增长5%

www.bjhanhai.cn2019-09-22

近日,世界黄金协会公布了全球黄金ETF需求和头寸的最新数据。 2019年8月,全球黄金ETF和类似产品净流入60亿美元,黄金总量增加122吨至2,733吨。总仓位仅比2012年底创纪录的2,791吨(或2%)低58吨,而黄金价格则上涨9%(约合每盎司1,665美元)。

全球黄金ETF在过去三个月中的持仓量增加了13%,全球利率下降可能是主要推动因素,这也导致两年期和10年期美国国债收益率倒挂 - 历史上这通常是经济衰退的迹象(见《2019年中黄金展望》)。

与此同时,美国和中国之间的不确定性也是主要原因之一。 8月份以美元计价的黄金价格上涨7%,而全球黄金ETF资产管理总额增加12%至1340亿美元。

北美黄金ETF持有量增加78吨(总金额增加38亿美元,总资产管理规模增长5.5%),再次引领全球黄金ETF 8月流入。这主要是由SPDR的流入造成的?黄金股票(+55吨,+ 27亿美元,+ 7%)和iShares Gold Trust(+18吨,+ 8.97亿美元,+ 6.4%)。

低成本黄金ETF的规模再次上升,8月份累计增加2.3吨,总资产管理规模达到58吨或28亿美元的历史最高水平。

欧洲区域基金吸引净流入7.5吨(+ 48.3亿美元,+ 0.9%)。值得注意的是,除了4月份,欧洲的资金今年每个月都有净流入。对英国退欧的担忧,货币的普遍疲软,负利率和其他个人风险支撑了该地区的黄金投资需求。

亚洲区域基金扭转了今年迄今的净流出局面,8月份其总规模增加了9吨(+4.68亿美元,+12%)。来自中国的黄金ETF已成为主力军。上海期货交易所黄金期货合约8月份日均交易量超过200亿美元,远高于年初日均交易量80亿美元和2018年日均交易量30亿美元。日均营业额。在上海黄金交易中,8月份保证金交易金(T+D)合约量达到2507吨,创历史新高。

值得注意的是,除美元和瑞士法郎外,以十国集团(g10)货币计价的黄金价格也创下历史新高,以人民币计价的黄金价格也接近历史高点。

截至8月底,纽约商品交易所黄金期货的净多头头寸达到了1124吨的历史新高。全球黄金交易量(包括场外交易产品、黄金期货和黄金交易所买卖基金,请参阅交易量数据)继续上升。8月份日均交易额达到2190亿美元,比2018年平均水平高出92%。

黄金期权的隐含和波动继续攀升,维持在三年高位。值得注意的是,看跌/认购偏差的极端水平表明,投资者愿意以比出售黄金的期权更昂贵的价格购买未来黄金购买的期权,突显了当前市场的乐观情绪。看涨情绪。

各地区的黄金ETF *

北美:持仓量增加78吨(+38亿美元,+ 5.5%)

欧洲:持仓增加33吨(+ 17亿美元,+ 2.8%)

亚洲:持仓增加9吨(+ 4.68亿美元,+ 12%)

其他地区:持仓增加2吨(+8亿美元,+ 4.9%)

特定资金流量的变化

北美:SPDR?黄金股票持仓量增加55吨(+ 27亿美元,+ 7%); iShares Gold Trust的头寸增加了18吨(+8.97亿美元,增长6.4%);低成本黄金资产管理规模增加1.11亿美元(+ 4%);

欧洲地区:欧洲资金流入以两支英国基金为主,英国资金净流入前10名中有3只来自英国,如英维斯科实物黄金,8月持有量增加9.3吨(+4.34亿)美元,+6.8%),iShares实物黄金,持仓量增加9.3吨(+4.41亿)N美元,+7.6%);

中国:资金净流入量最高的是华安易富黄金ETF,持仓量增加5.4吨(+2.6亿美元,+31%)。

长期趋势

<P>1。在过去三个月强劲净流入的推动下,截至今年8月底,全球黄金ETF持仓量增加了292吨(+140亿美元,+10.40%);

<P>2。今年欧洲黄金交易所买卖基金规模继续扩大。除4月份外,今年每个月都有净流入,而英国地区的规模增长到历史最高水平,8月份达到577吨,占世界的比重。占黄金ETF总规模的21%;

3.过去三个月中北美黄金ETF净流入强劲,今年截至8月底,该地区2019年的总规模增长达到了152吨,超过了欧洲地区的139吨;

4.美国的低成本黄金ETF 在过去的15个月中有14个月都出现了净流入,今年截至8月,其累计资产管理规模上升了37%;

5.亚洲地区基金扭转了今年早些时候净流出的态势,今年截至8月,在中国投资者的热情的推动下,该地区黄金ETF出现了小幅的流入。

**备注:

1. 我们同时以盎司/吨数和美元来计算黄金ETF流量,因为这两项指标均与准确了解黄金ETF表现息息相关。吨位变化可直接反映持仓水平的波动,而流量的美元价值则为金融行业标准,能够展示投向黄金ETF的资金规模。在某些月份,就不同地区观察,文中以黄金吨数计算的流量与其美元价值的比例似乎并不一致。但实际上,两项数字均无误。差异是月内黄金价格表现、美元走势和流动时点之间相互作用的结果。例如,欧洲在月初黄金价格较低的时候经历了资金流出,但在月末黄金价格上涨的时候资产规模又有所增加。又或者,欧元/美元汇率在基金有流量的时候大幅变动,也可能造成吨数变动与美元流量的不同

2. 美国低成本黄金ETF指在美国设立、交易,且年度管理费率不超过20个基点的黄金ETF。目前,该类基金包括Aberdeen Physical Swiss Gold Shares, SPDR? Gold MiniShares, Graniteshares Gold Trust, 与 Perth Mint Physical Gold ETF。

3. 净多仓位是指在COMEX期货市场上管理基金与其他净多仓位。

(责任编辑:方凤娇 HF055)

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